Срок окупаемости – это время, за которое накопленный чистый денежный поток проекта покроет вложения. Простая формула «вложения / месячная прибыль» дает оптимистичный ответ: для пункта выдачи заказов с вложениями 610 000 ₽ и прибылью 52 000 ₽ в месяц это 11,7 месяца. Если учесть разгон первых месяцев, получится 15 месяцев, а с учетом стоимости денег при ставке 20% годовых – 17 месяцев. Банк и инвестор смотрят на второй и третий вариант.
Коротко
- Считайте окупаемость от денежного потока по месяцам, а не от «средней прибыли».
- Включайте в вложения все: оборудование, ремонт, депозит за аренду, оборотные деньги на первые месяцы.
- Закладывайте разгон: новый бизнес выходит на плановую выручку за 3–6 месяцев.
- Для решений банка и инвестора считайте дисконтированную окупаемость: ставка 18–25% при ключевой 14%.
- Окупаемость дольше 3 лет у малого бизнеса – сигнал перепроверить проект.
Три способа посчитать окупаемость
| Способ | Формула | Когда использовать | Минус |
|---|---|---|---|
| Простой | вложения / среднемесячная прибыль | быстрая прикидка идеи | не видит разгона и сезонности |
| По денежному потоку | месяц, когда накопленный поток стал ≥ 0 | бизнес-план, соцконтракт, грант | не учитывает стоимость денег |
| Дисконтированный | месяц, когда накопленный дисконтированный поток ≥ 0 | банк, инвестор, сравнение проектов | нужно выбрать ставку |
Шаг 1. Посчитайте все вложения
Самая частая ошибка – посчитать только оборудование. Для пункта выдачи заказов на 35 м²:
| Статья вложений | Сумма, ₽ |
|---|---|
| Ремонт и зонирование помещения | 180 000 |
| Стеллажи, примерочные, стойка выдачи | 160 000 |
| Компьютер, сканеры, принтер этикеток, камеры | 95 000 |
| Вывеска и навигация | 45 000 |
| Депозит за аренду (1 месяц) | 50 000 |
| Оборотные деньги на первые 2 месяца | 80 000 |
| Итого | 610 000 |
Оборотные деньги – это зарплата, аренда и коммунальные платежи в месяцы, когда выручка еще не покрывает расходы. Если их не заложить, проект «окупается» на бумаге, а в реальности на втором месяце нечем платить аренду.
Шаг 2. Постройте поток по месяцам с разгоном
Пункт выдачи набирает поток постепенно: покупатели переключаются с соседних пунктов неделями. Закладываем чистую прибыль после налогов и зарплаты оператору:
| Месяц | Чистый денежный поток, ₽ | Накопленный поток, ₽ |
|---|---|---|
| 0 (вложения) | −610 000 | −610 000 |
| 1 | −15 000 | −625 000 |
| 2 | 12 000 | −613 000 |
| 3 | 30 000 | −583 000 |
| 4 | 42 000 | −541 000 |
| 5 | 48 000 | −493 000 |
| 6–12 | 52 000 в месяц | −129 000 к концу 12-го |
| 14 | 52 000 | −25 000 |
| 15 | 52 000 | +27 000 |
Накопленный поток становится положительным в 15-м месяце. Это и есть срок окупаемости по денежному потоку. Разгон добавил 3 месяца к простой формуле.
Шаг 3. Учтите стоимость денег
610 000 ₽ можно было положить на вклад или вернуть кредит. Поэтому деньги будущих месяцев стоят меньше сегодняшних. Ставка дисконтирования для малого бизнеса в 2026 году – ключевая ставка 14% плюс премия за риск 4–10%. Берем 20% годовых, это 1,53% в месяц.
Дисконтированный поток месяца t = поток / (1 + 0,0153)^t.
Поток 15-го месяца: 52 000 / 1,0153^15 = 41 400 ₽ в сегодняшних деньгах.
Складываем дисконтированные потоки нарастающим итогом: к 16-му месяцу −15 935 ₽, к 17-му +24 229 ₽.
Дисконтированная окупаемость – 17 месяцев.
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Простая окупаемость | 11,7 месяца |
| Окупаемость по денежному потоку | 15 месяцев |
| Дисконтированная окупаемость (20%) | 17 месяцев |
Подробный расчет ПВЗ – выручка от числа выдач, тарифы маркетплейсов, аренда, зарплата операторов, налог – в нашем готовом бизнес-плане пункта выдачи заказов.
Какой срок окупаемости нормальный
| Тип бизнеса | Обычные вложения | Типичная окупаемость |
|---|---|---|
| Услуги на дому, самозанятость | 100–300 тыс. ₽ | 3–8 месяцев |
| Пункт выдачи заказов | 0,5–1 млн ₽ | 12–18 месяцев |
| Кофейня, салон, студия | 1,5–4 млн ₽ | 18–30 месяцев |
| Автомойка, СТО | 3–8 млн ₽ | 24–36 месяцев |
| Небольшое производство | 5–30 млн ₽ | 3–5 лет |
| Ферма КРС без гранта | 5–10 млн ₽ | 7–12 лет |
Это ориентиры по нашей практике разработки бизнес-планов, а не норматив. Банки для кредитов малому бизнесу обычно хотят окупаемость в пределах срока кредита и запас: проект должен вернуть вложения раньше, чем закончится кредит.
6 ошибок, которые занижают срок вдвое
- Вложения включают ремонт, депозит, рекламу запуска и оборотные деньги
- Первые 3–6 месяцев – с разгоном, а не на плановой выручке
- Учтены налог и взносы (на УСН, НПД или патенте)
- Учтена зарплата владельца, если он работает в бизнесе как сотрудник
- Учтена сезонность: летние и зимние месяцы отличаются
- Учтены платежи по кредиту, если вложения – заемные
Еще одна тонкая ошибка – считать окупаемость от выручки, а не от прибыли. «Вложили 1 млн ₽, выручка 500 000 ₽ в месяц – окупимся за 2 месяца» – так рассуждать нельзя: из выручки нужно оплатить товар, аренду, зарплату и налоги.
Посчитайте пессимистичный сценарий: выручка на 20% ниже плана. Если окупаемость при этом становится больше 3 лет или накопленный поток уходит в минус больше чем на 30% вложений – проект нужно менять до запуска, а не после.
Окупаемость и другие показатели
Срок окупаемости показывает скорость возврата денег, но не их объем. Два проекта с окупаемостью 15 месяцев могут принести за 5 лет 1 млн ₽ и 5 млн ₽. Поэтому в бизнес-плане для банка и инвестора рядом с окупаемостью показывают:
- NPV – сколько проект заработает в сегодняшних деньгах за весь горизонт;
- IRR – доходность вложений в процентах годовых;
- точку безубыточности – выручку, при которой прибыль равна нулю;
- DSCR – хватает ли денежного потока на платежи по кредиту.
Как все это собирается в одну модель – в статье финансовая модель бизнеса.
Частые вопросы
Как рассчитать окупаемость в Excel?
Сделайте столбцы по месяцам: вложения, выручка, расходы, налог, чистый поток, накопленный поток. Окупаемость – первый месяц, где накопленный поток ≥ 0. Для дисконта добавьте строку «поток / (1 + r)^месяц».
Нужно ли учитывать амортизацию?
В денежном потоке – нет: это не платеж. Но на УСН 15% она влияет на налог, поэтому косвенно учитывается.
Как считать окупаемость при кредите?
Есть два подхода: окупаемость проекта (без кредита, все вложения в нулевом месяце) и окупаемость своих денег (поток после платежей по кредиту). Банк смотрит на первый, владелец – на второй.
Какая ставка дисконтирования правильная?
Для малого бизнеса при ключевой ставке 14% разумно 18–25% годовых. Чем рискованнее проект, тем выше ставка.
Что важнее – окупаемость или прибыль?
Для соцконтракта и гранта – прибыль в месяц выше прожиточного минимума. Для банка – способность платить кредит. Для инвестора – доходность и срок возврата.
Почему у готовых планов окупаемость разная для одной ниши?
Из-за разных вложений, города и загрузки. Сравнивайте не срок, а допущения: цены, число клиентов, аренду.
Что сделать дальше
Возьмите свой проект и разложите поток по месяцам на 2 года с разгоном. Если накопленный поток не выходит в плюс за срок кредита – пересмотрите вложения или формат. Мы считаем окупаемость, NPV и безубыточность в финансовой модели от 10 000 ₽, а для кредита готовим бизнес-план для банка.
Источники
- Банк России: ключевая ставка – 14% с 23.10.2026; проверено 01.11.2026
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477) – срок окупаемости, дисконтирование; проверено 01.11.2026
- Налоговый кодекс РФ, гл. 26.2 – налог на УСН в расчете потока; проверено 01.11.2026
Разберем задачу на бесплатной консультации и назовем стоимость бизнес-плана.
